Interactive Brokers em Portugal

O que é a Interactive Brokers

A Interactive Brokers é uma corretora norte-americana com meio século de atividade. Quem abre conta a partir de Portugal não contrata a casa-mãe: contrata a Interactive Brokers Ireland Limited, uma entidade irlandesa criada para servir os clientes da União Europeia e supervisionada pelo Banco Central da Irlanda.

É a corretora com a oferta mais ampla das que comparamos, com acesso a ações, ETF, obrigações, opções, futuros, matérias-primas e moeda em dezenas de mercados. Em contrapartida, é também a mais exigente: a plataforma foi desenhada para investidores profissionais e o modelo de preços tem dois planos distintos, com mínimos e máximos por ordem que é preciso perceber antes de comprar.

Quanto custa realmente

No plano Fixed, uma ação na Euronext Lisbon custa 0,15 % do valor da ordem, com um mínimo de 6 € e sem máximo. O mínimo é o que decide quase tudo: só deixa de morder a partir de 4 000 €, porque é aí que 0,15 % igualam os 6 €. Numa compra de 1 000 € paga 6 €, ou seja 0,60 % do investido; numa de 10 000 € paga 15 €, ou seja os mesmos 0,15 %.

Numa ação dos EUA são 0,005 USD por ação, com um mínimo de 1 USD por ordem e um máximo de 1 % do valor da transação. A conversão de euros para dólares é cobrada à parte: 0,20 pontos base do montante, ou seja 0,002 %, com um mínimo de 2 USD por operação.

Some as duas parcelas e o resultado é contraintuitivo. Comprar 10 000 USD de um ETF americano a 100 USD por ação custa 1 USD de comissão (o mínimo, porque 100 ações a 0,005 USD dariam 0,50 USD) mais 2 USD de câmbio (também o mínimo): 3 USD ao todo, 0,03 % do investido. Na XTB, que não cobra comissão mas converte a 0,5 %, a mesma compra custaria 50 USD. A Interactive Brokers fica dezassete vezes mais barata.

Agora a mesma conta com 500 USD: na Interactive Brokers continua a pagar os dois mínimos, 3 USD, que são 0,60 % do investido; na XTB paga 0,5 %, ou seja 2,50 USD. O ponto de viragem está perto dos 600 USD por ordem, o valor em que os 0,5 % da concorrente igualam os 3 USD de mínimos. Abaixo disso, comprar todos os meses uma quantia pequena na Interactive Brokers é caro; acima, é a opção mais barata que encontrámos.

Nas ações portuguesas o cálculo é outro, e é desfavorável: não há conversão de moeda a poupar, pelo que os 6 € de mínimo ficam a competir com corretoras que não cobram comissão nenhuma em euros.

Fixed ou Tiered: a escolha que quase ninguém explica

A Interactive Brokers publica dois planos de preços e obriga-o a escolher um. No Fixed paga uma taxa única já com tudo incluído: na Euronext Lisbon são 0,15 %, com 6 € de mínimo, e a própria corretora indica que não acrescenta taxas de bolsa. No Tiered paga uma taxa de base bem mais baixa, 0,05 % em Lisboa, com 1,25 € de mínimo e 29 € de máximo por ordem, mas as taxas de bolsa, de compensação e regulatórias passam a ser debitadas à parte.

Sobre o valor publicado, o Tiered é mais barato em qualquer dimensão de ordem em Lisboa, e a diferença é grande nos montantes altos: numa ordem de 100 000 € são 29 € contra 150 €. O que o Fixed compra é previsibilidade, porque o valor que vê é o valor que paga. Antes de decidir, confirme as taxas de terceiros da bolsa onde vai negociar no preçário da corretora, porque é isso que fecha a conta do Tiered.

Em ordens muito grandes há ainda a escala de volume: a taxa do Tiered desce de 0,05 % para 0,03 %, 0,02 % e 0,015 % à medida que o volume mensal negociado ultrapassa 50, 100 e 500 milhões de euros. Na prática, isso não muda nada para um investidor particular.

É seguro?

A entidade com que contrata é a Interactive Brokers Ireland Limited, supervisionada pelo Banco Central da Irlanda com o número de referência C423427 e registada na conservatória irlandesa com o número 657406. Não é supervisionada pela CMVM: opera em Portugal ao abrigo do passaporte europeu.

Há aqui uma diferença importante face à DEGIRO, e nenhuma das duas a publicita. A Interactive Brokers afirma expressamente que não é um banco. O dinheiro que tem em conta não beneficia de qualquer garantia de depósitos: fica segregado em contas bancárias ou de custódia destinadas em exclusivo aos clientes da entidade irlandesa, ao abrigo das regras de ativos de clientes do Banco Central da Irlanda. Segregação e garantia de depósitos não são a mesma coisa. A segregação protege-o de o seu dinheiro ser confundido com o da corretora; não é um seguro sobre o valor.

O backstop, esse, é o esquema irlandês de indemnização do investidor, e é modesto: paga 90 % do que tiver perdido, com um máximo de 20 000 € por investidor. Cobre a falha da corretora, nunca as perdas de mercado. Se tenciona deixar somas grandes em dinheiro paradas na conta, este é o ponto a pesar, e é onde uma corretora com licença bancária cobre mais.