XTB em Portugal

O que é a XTB

A XTB é uma corretora polaca cotada na bolsa de Varsóvia, com mais de vinte anos de atividade. É a única das quatro corretoras que comparamos que opera em Portugal através de uma sucursal própria: a XTB, S.A. Sucursal em Portugal está registada em Lisboa sob o número 980436613 e inscrita na CMVM com o número 341, além de ser supervisionada pela KNF, o regulador polaco.

Isso tem uma consequência prática que vale a pena perceber antes de abrir conta: pode confirmar o estatuto dela no registo público do supervisor português, o que não consegue fazer com uma corretora que opere cá apenas ao abrigo do passaporte europeu. É uma vantagem de transparência, não uma garantia sobre o dinheiro, que é assunto da secção sobre segurança.

A conta dá acesso a duas coisas muito diferentes. De um lado, ações e ETF reais de mercados organizados, que é o produto pelo qual a maioria das pessoas chega aqui. Do outro, CFD sobre ações, índices, matérias-primas, moeda e criptomoedas, que são contratos alavancados em que nunca chega a deter o ativo. São o mesmo ecrã e regimes de risco opostos.

Onde os 0 % deixam de ser 0 %

A comissão de 0 % em ações e ETF não é um preço permanente, é uma franquia mensal. A tabela oficial de taxas fixa-a em 0 %, com mínimo de 0 €, até um volume de negociação acumulado de 100 000 € num mês, somando todas as contas registadas do cliente. Passado esse valor, a parte que excede paga 0,2 %, com um mínimo de 10 € por ordem.

O mínimo é o que decide quase tudo, e é a própria XTB que o demonstra no exemplo da sua tabela: um cliente que já negociou 95 000 € no mês faz uma ordem de 7 500 €, o excedente é de 2 500 €, e como 0,2 % de 2 500 € são 5 €, cobra-se o mínimo de 10 €. Sobre a parte excedente, a comissão efetiva foi de 0,40 %, o dobro da taxa anunciada. O mínimo só deixa de morder quando o excedente passa os 5 000 €, porque é aí que 0,2 % igualam 10 €.

Para a esmagadora maioria dos investidores particulares, 100 000 € por mês é um limite que nunca chega perto. Vale a pena saber que existe por dois motivos: conta o volume, não o lucro, pelo que quem negoceia com frequência o atinge sem investir grandes somas; e soma todas as contas, pelo que abrir uma segunda não o duplica.

O custo que fica: a conversão cambial

Numa corretora sem comissão, o preço mudou de sítio, não desapareceu. Aqui está na conversão de moeda: 0,5 % sobre o montante convertido, sempre que compra um ativo cotado numa moeda diferente da da sua conta. E é cobrada nos dois sentidos, porque à saída volta a converter, pelo que um ciclo completo numa ação ou num ETF em dólares custa cerca de 1 % do montante. Numa compra e venda de 10 000 $ são cerca de 100 $, quando a comissão de negociação foi zero nas duas pontas.

Há um detalhe que só aparece na tabela oficial e que não encontrámos publicado em lado nenhum: a taxa sobe para 0,8 % nas conversões feitas ao fim de semana, entre as 22h00 de sexta-feira e as 23h00 de domingo, e nos feriados em que não há cotação de moeda. São 60 % mais caro do que em dia útil, e a diferença numa conversão de 10 000 € é de 50 € para 80 €. Comprar um ativo em dólares num sábado custa mais do que comprá-lo na segunda-feira seguinte.

A leitura prática é simples. Se investe em ativos cotados em euros, e o mercado português e boa parte dos ETF UCITS estão nessa situação, a conversão nunca se aplica e a XTB é genuinamente barata. Se compra sobretudo em dólares, os 0,5 % são o seu custo real e há corretoras que cobram uma fração disso, ainda que com mínimos por ordem que penalizam as compras pequenas.

Falta a conta que quase ninguém faz antes de abrir conta: o depósito. A tabela cobra 0,70 % nas transferências por cartão de débito ou crédito e 0,85 % nos pagamentos online, sendo que só a transferência bancária é gratuita. Carregar 1 000 € com o cartão custa 7 €, numa corretora que anuncia comissão zero. A página comercial resume a linha dos depósitos como "Gratuito" e apresenta a tabela com estes valores logo por baixo.

A taxa de manutenção que só existe no preçário

A XTB anuncia a abertura e a manutenção de conta como gratuitas, e a frase completa da página tem uma condição que é fácil não ler: gratuitas "para todos os clientes ativos". A tabela oficial diz o resto. A taxa mensal de manutenção é "grátis ou até 10 EUR", e os 10 € só são cobrados quando duas condições se verificam ao mesmo tempo: não ter havido abertura ou fecho de posições nos últimos 365 dias e não ter havido nenhum depósito nos últimos 90 dias.

Como são cumulativas, qualquer uma das duas evita a taxa. Um único depósito de qualquer valor de três em três meses chega, e ter uma posição aberta em qualquer conta também isenta, mesmo que não faça nada durante anos. Quem esquece a conta com um saldo pequeno paga 120 € por ano, e a tabela acrescenta que, se não houver fundos suficientes, a taxa é cobrada até ao valor do que resta: a conta esvazia-se, não fica negativa.

Não é uma comissão escondida, está publicada. É uma condição que quase ninguém repete, e é a razão pela qual as nossas próprias páginas de comparação diziam "sem custos de manutenção" sem a ressalva. Corrigimo-las no mesmo dia em que escrevemos esta.

É seguro?

A entidade com que contrata é a XTB S.A., uma sociedade polaca supervisionada pela KNF, através da sua sucursal portuguesa inscrita na CMVM com o número 341. Sendo uma sucursal e não uma entidade separada, o dinheiro e os títulos ficam ao abrigo do sistema de compensação de investidores polaco, e não de um esquema português.

A XTB publica esse limite na sua própria página: 20 100 €. É o valor mais alto das quatro corretoras que comparamos, e vale a pena reter o número exato, porque vários comparadores portugueses publicam cerca de 22 000 € para a mesma corretora. Quando os valores divergem, o que conta é o que a corretora publica, não o que um comparador escreve sobre ela.

Repare no que esse limite não é. Não é uma garantia de depósitos: a XTB não é um banco, pelo que o dinheiro parado não tem a cobertura de 100 000 € que teria numa conta bancária. E, tal como qualquer esquema deste tipo, cobre a falha da corretora, nunca as perdas de mercado. Se tenciona deixar somas grandes em dinheiro na conta, é este o ponto a pesar.

Há um segundo risco, e não é sobre a solidez da corretora, é sobre o produto. A XTB é, na origem, uma casa de CFD, e o aviso obrigatório que ela própria mostra em todas as páginas diz que 77 % das contas de investidores não profissionais perdem dinheiro quando negoceiam CFD com este distribuidor. A alavancagem para clientes não profissionais está limitada a 1:30 e há proteção de saldo negativo, mas nada disso muda aquela percentagem. Quem vem por ações e ETF deve confirmar que está a comprar o instrumento real e não um contrato sobre ele.

Juros sobre o dinheiro não investido

A XTB paga juros sobre o saldo que tem na conta e ainda não investiu. Não é preciso pedir nada nem manter um saldo mínimo ou máximo: os juros contam-se diariamente e são creditados na conta até cinco dias úteis depois do fim de cada mês.

A estrutura tem dois patamares. Nos primeiros 90 dias a contar da assinatura do contrato aplica-se uma taxa preferencial, até ao equivalente a 100 000 € de fundos disponíveis em todas as contas; acima desse montante, e a partir do 91.º dia, aplica-se a taxa padrão.

Não publicamos aqui o valor da taxa, de propósito. A XTB indica que as taxas são variáveis e revistas semanalmente, e uma página verificada a cada três meses mostraria um número desatualizado a maior parte do tempo. Confirme a taxa em vigor na página de juros da própria corretora antes de decidir alguma coisa com base nela.