Calculadora de TIR e VAL
Vale a pena este investimento? Indique o investimento inicial, os fluxos de caixa que espera receber em cada ano e a taxa de desconto, e a calculadora mostra o VAL (valor atual líquido), a TIR (taxa interna de rentabilidade), o período de recuperação (payback) e o ROI. São as quatro contas que dizem se um projeto cria ou destrói valor.
Indique o investimento inicial, a taxa de desconto que exige (o seu custo de capital) e o fluxo de caixa líquido que espera em cada ano. Use valores negativos num ano com saída de caixa.
Como se chega ao resultado
| Soma dos fluxos de caixa | 15 000,00 € |
| Lucro líquido (fluxos menos investimento) | 5000,00 € |
| ROI total | 50% |
| Payback (período de recuperação) | 3,33 anos |
| Decisão | Cria valor (VAL positivo) |
Estimativa educativa, não constitui aconselhamento financeiro. Assume fluxos anuais líquidos e nominais; não inclui impostos sobre o lucro, inflação nem valor residual.
VAL: valor atual líquido
O VAL traz todos os fluxos de caixa futuros ao valor de hoje, à taxa de desconto que escolher, e subtrai o investimento inicial: VAL = menos o investimento, mais a soma de cada fluxo dividido por (1 + taxa) elevado ao ano. Um euro recebido daqui a cinco anos vale menos do que um euro hoje, e a taxa de desconto mede essa diferença. Se o VAL for positivo, o projeto cria valor (rende mais do que a taxa exigida); se for negativo, destrói.
TIR: taxa interna de rentabilidade
A TIR é a taxa de desconto que torna o VAL exatamente zero: a rentabilidade anual implícita do projeto. A regra de decisão é simples, vale a pena quando a TIR é superior à taxa de desconto (o seu custo de capital ou a rentabilidade que exige). A calculadora resolve-a numericamente, procurando a taxa que anula o VAL.
Payback: em quanto tempo recupera
O período de recuperação é o número de anos até os fluxos de caixa acumulados igualarem o investimento. Com 10 000 € investidos e 3 000 € por ano, recupera-se ao fim de 3 anos e um terço (3,3 anos). É a conta mais intuitiva, mas ignora o valor do dinheiro no tempo e o que acontece depois, por isso se usa ao lado do VAL e da TIR, não sozinha.
ROI: retorno total
O ROI (retorno do investimento) é o lucro total a dividir pelo investimento: ROI = (soma dos fluxos menos o investimento) dividido pelo investimento. Mede quanto ganhou no total ao longo de todo o horizonte, sem o repartir por ano. É útil para comparar a dimensão do ganho, mas não distingue um retorno em 2 anos de um retorno em 10; para isso servem a TIR (anual) e o payback.
A taxa de desconto é sua
A taxa de desconto é o que indica como custo de capital ou rentabilidade mínima exigida, não é um valor da lei. Use a rentabilidade de uma alternativa segura (por exemplo, um depósito ou Certificados de Aforro) ou o custo do financiamento. Quanto maior a taxa, mais exigente é a conta e menor o VAL.
Exemplo prático
Um investimento de 10 000 € que rende 3 000 € por ano durante 5 anos, com uma taxa de desconto de 5 %. A soma dos fluxos é 15 000 €, logo o ROI total é (15 000 menos 10 000) dividido por 10 000 = 50 %. Trazendo os 3 000 € de cada ano ao valor de hoje a 5 %, o VAL é 2 988 € (positivo, o projeto cria valor). A TIR, a taxa que anularia o VAL, é cerca de 15,2 %, bem acima dos 5 % exigidos, por isso o investimento compensa. O payback simples é 3,3 anos (recupera os 10 000 € ao fim de três anos e um terço).
Perguntas frequentes
O que é o VAL (valor atual líquido)?
O que é a TIR (taxa interna de rentabilidade)?
Qual é a diferença entre a TIR e o VAL?
O que é o payback?
Que taxa de desconto devo usar?
A calculadora considera impostos e inflação?
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Fontes
- Todos Contam: Portal de educação financeira — Banco de Portugal
- IAPMEI: apoio à gestão das pequenas e médias empresas — IAPMEI, Agência para a Competitividade e Inovação
Autor: Thorben Rasmus Idel · Revisto por: Nahar Geva · Última revisão: 2026-06-25